Adobe Inc.
ADBE · NASDAQ Global Select (NASDAQ) · US · Technology / Software - Application · ISIN US00724F1012 · devise USD
233,77 $US+4,10 % (1 j)
Cours différé · 16 juil. 2026, 17:50 · source fmp
Capitalisation : 93 Md USD · VE : 94 Md USD
Dernier exercice clos : 28 nov. 2025 · Données actualisées : 16 juil. 2026
Opérations sur titres : split 2:1 le 12 mars 1987, split 2:1 le 23 nov. 1988, split 2:1 le 11 août 1993, split 2:1 le 27 oct. 1999, split 2:1 le 25 oct. 2000, split 2:1 le 24 mai 2005 — données par action ajustées dans les séries.
Score QV
99/100
Très forte adéquation au modèle
- Quality
- 45,0 / 45
- Value
- 33,7 / 35
- Résilience
- 10,0 / 10
- Alignement & sous-couverture
- N/D
Couverture des poids : 76 %
Forces principales
- Niveau du ROCE
- Persistance et stabilité du ROCE
- Marge EBIT relative et stabilité
Risques principaux
- Aucun risque saillant détecté.
Données déterminantes manquantes
- CAGR du CA sur 5 ans : CAGR CA 5 ans indisponible
- Croissance et régularité du BPA : CAGR BPA 5 ans indisponible
- Détention fondateur/famille/dirigeants : Détention dirigeants/famille non disponible
- Sous-couverture analystes : Nombre d'analystes non disponible
- Niche / avantage concurrentiel documenté : Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D)
Comprendre ce score
Modèle Quality Value fondé sur des principes publics — barème applicatif configurable, pas une formule officielle. Version du modèle : qv-1.0.0 · Couverture des poids : 76 % · Confiance C
Quality45,0 / 45 pts
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Niveau du ROCE | 15 | 15,0 | Niveau absolu seul (percentile sectoriel indisponible) |
| Persistance et stabilité du ROCE | 6 | 6,0 | Médiane 5 ans × facteur de persistance (4/4 exercices positifs) |
| CAGR du CA sur 5 ans | 6 | N/D | CAGR CA 5 ans indisponible |
| Croissance et régularité du BPA | 8 | N/D | CAGR BPA 5 ans indisponible |
| Marge EBIT relative et stabilité | 5 | 5,0 | Stabilité seule (percentile sectoriel indisponible) |
| Conversion du résultat en cash | 5 | 5,0 | CFO/résultat net médian 3 ans : plein score à 1.0 |
Poids renormalisés à l'intérieur de la dimension : 31/45 points calculables. Les données absentes ne comptent jamais pour zéro.
Value33,7 / 35 pts
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| P/CAF et décote relative | 15 | 14,1 | Score absolu 85 % (×0.4) + score relatif 100 % (×0.6) |
| P/E et décote relative | 7 | 6,8 | Score absolu 91 % (×0.4) + score relatif 100 % (×0.6) |
| EV/EBIT et décote relative | 7 | 6,8 | Score absolu 94 % (×0.4) + score relatif 100 % (×0.6) |
| Rendement FCF | 6 | 6,0 | Plein score à 8 %, progression dès 3 % |
Résilience10,0 / 10 pts
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Dette nette / EBITDA | 5 | 5,0 | Plein score ≤ 1×, alerte > 3× |
| Couverture des intérêts | 3 | 3,0 | Plein score ≥ 8×, alerte < 3× |
| Liquidité immédiate | 2 | 2,0 | Aucune dette court terme identifiée |
Alignement & sous-couvertureN/D — 0 % des poids calculables (60 % requis)
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Détention fondateur/famille/dirigeants | 3 | N/D | Détention dirigeants/famille non disponible |
| Sous-couverture analystes | 2 | N/D | Nombre d'analystes non disponible |
| Niche / avantage concurrentiel documenté | 3 | N/D | Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D) |
| Allocation du capital et minoritaires | 2 | N/D | Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D) |
CAGR CA 5 ans
N/D
Historique insuffisant (5 exercices)
Détail du calcul
Formule : (CA fin / CA début)^(1/n) − 1
Période : CA 5 ans · Version : 1.0.0
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Historique insuffisant (5 exercices)
CAGR BPA 5 ans (ajusté splits)
N/D
Historique insuffisant (5 exercices)
Détail du calcul
Formule : (BPA fin / BPA début)^(1/n) − 1
Période : BPA 5 ans · Version : 1.0.0
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Historique insuffisant (5 exercices)
ROCE courant (avant impôt)
68,6 %
Détail du calcul
Formule : EBIT / capital employé moyen
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : ebit = 8 706 000 000 ; averageCapitalEmployed = 12 694 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
ROCE médian 5 ans
49,8 %
4/4 exercices positifs
Détail du calcul
Période : FY2021→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : observations = 4,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Marge EBIT
36,6 %
Détail du calcul
Formule : EBIT / CA
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : ebit = 8 706 000 000 ; revenue = 23 769 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Stabilité de la marge (min/médiane 5a)
0,9
Détail du calcul
Période : 5 ans · Version : 1.0.0
Entrées : minMargin = 0,3135 ; medianMargin = 0,3464
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Conversion cash (médiane 3a)
140,7 %
Détail du calcul
Formule : CFO / résultat net
Période : 3 ans · Version : 1.0.0
Entrées : observations = 3,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dilution 5 ans
N/D
Donnée requise non disponible
Détail du calcul
Formule : actions diluées fin / début − 1
Période : FY2021→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : sharesDilutedStart = N/D ; sharesDilutedEnd = N/D
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Donnée requise non disponible
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | 16 Md USD |
| 2022 | 18 Md USD |
| 2023 | 19 Md USD |
| 2024 | 22 Md USD |
| 2025 | 24 Md USD |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | 36,8 % |
| 2022 | 34,6 % |
| 2023 | 34,3 % |
| 2024 | 31,3 % |
| 2025 | 36,6 % |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | 10,02 |
| 2022 | 10,10 |
| 2023 | 11,83 |
| 2024 | 12,36 |
| 2025 | 16,70 |
Valeurs non disponibles (non tracées, jamais zéro) : 2021.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | N/D |
| 2022 | 40,6 % |
| 2023 | 47,7 % |
| 2024 | 51,8 % |
| 2025 | 68,6 % |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | 7,2 Md USD |
| 2022 | 7,8 Md USD |
| 2023 | 7,3 Md USD |
| 2024 | 8,1 Md USD |
| 2025 | 10 Md USD |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | 6,9 Md USD |
| 2022 | 7,4 Md USD |
| 2023 | 6,9 Md USD |
| 2024 | 7,8 Md USD |
| 2025 | 9,9 Md USD |
Base des multiples : TTM 2026-05-29 (trimestres 2025-T3, 2025-T4, 2026-T1, 2026-T2) · CAF proxy reconstruite (confiance moyenne). La CAF n'est jamais confondue avec le CFO.
P/CAF (mesure principale)
9,2×
Médiane benchmark : 24,8× · décote de 62,9 %
Détail du calcul
Formule : capitalisation / CAF proxy
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 92 923 575 000 ; cafProxyTTM = 10 089 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 9,2104 ; benchmarkMedian = 25
P/E
12,9×
Médiane benchmark : 31,8× · décote de 59,6 %
Détail du calcul
Formule : capitalisation / résultat net attribuable
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 92 923 575 000 ; netIncomeAttributableTTM = 7 229 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 13 ; benchmarkMedian = 32
EV/EBIT
10,4×
Médiane benchmark : 26,8× · décote de 61,3 %
Détail du calcul
Formule : valeur d'entreprise / EBIT
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : enterpriseValue = 94 362 575 000 ; ebitTTM = 9 090 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 10 ; benchmarkMedian = 27
P/CFO (distinct du P/CAF)
8,6×
Détail du calcul
Formule : capitalisation / CFO
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 92 923 575 000 ; cfoTTM = 10 828 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
EV/EBITDA
9,5×
Détail du calcul
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : enterpriseValue = 94 362 575 000 ; ebitdaTTM = 9 939 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Rendement FCF
11,4 %
Détail du calcul
Formule : FCF / capitalisation
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : fcfTTM = 10 627 000 000 ; marketCap = 92 923 575 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Benchmark : 2 pair(s) retenu(s) (élargissement documenté)
- Même région + même industrie + capitalisation 0,25×–4× + données fraîches — 0 candidat(s)
- Élargissement : même région + même secteur — 0 candidat(s)
- Élargissement : toutes régions, même secteur — 0 candidat(s)
- Élargissement : toutes régions, même secteur, sans bande de capitalisation — 2 candidat(s)
| Pair | P/CAF | P/E | EV/EBIT |
|---|---|---|---|
| Apple Inc. | 32,7× | 39,8× | 33,2× |
| Microsoft Corporation | 17,0× | 23,9× | 20,4× |
| Médiane (winsorisée 5/95) | 24,8× | 31,8× | 26,8× |
Zone de valorisation non calculable
CAF proxy non fiable et résultat net négatif ou données insuffisantes.
Trésorerie et équivalents
5,4 Md USD
Détail du calcul
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dette nette (loyers inclus)
53,0 M USD
Détail du calcul
Formule : dette financière ± loyers − trésorerie − placements
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : financialDebt = 6 210 000 000 ; leaseLiabilities = 438 000 000 ; includeLeases = oui ; cashAndEquivalents = 5 431 000 000 ; liquidInvestments = 1 164 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dette nette / EBITDA
0,0×
Détail du calcul
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : netDebt = 53 000 000 ; ebitdaTTM = 9 939 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Couverture des intérêts
67,3×
Détail du calcul
Formule : EBIT / charges d'intérêts nettes
Période : TTM 2026-05-29 · Version : 1.0.0
Entrées : ebitTTM = 9 090 000 000 ; interestExpenseNet = 135 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Liquidité immédiate (trésorerie / dette CT)
NM
Aucune dette court terme
Détail du calcul
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : cash = 5 431 000 000 ; shortTermDebt = 0,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Aucune dette court terme
Goodwill + incorporels / capitaux propres
114,9 %
Détail du calcul
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : intangibles = 13 352 000 000 ; equity = 11 623 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2021 | -1,1 Md USD |
| 2022 | -1,5 Md USD |
| 2023 | -3,8 Md USD |
| 2024 | -1,8 Md USD |
| 2025 | 53,0 M USD |
Drapeaux de fragilité (jamais masqués par le score)
- Vigilance : Goodwill et incorporels représentant 115 % des capitaux propres
Exercices annuels (2021–2025)
| Ligne | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 16 Md USD | 18 Md USD | 19 Md USD | 22 Md USD | 24 Md USD |
| EBIT | 5,8 Md USD | 6,1 Md USD | 6,7 Md USD | 6,7 Md USD | 8,7 Md USD |
| EBITDA | 6,7 Md USD | 7,1 Md USD | 7,8 Md USD | 8,0 Md USD | 9,7 Md USD |
| Charges d'intérêts nettes | 96,0 M USD | 51,0 M USD | -156 M USD | -177 M USD | 263 M USD |
| Impôts | 883 M USD | 1,3 Md USD | 1,4 Md USD | 1,4 Md USD | 1,6 Md USD |
| Résultat net attribuable | 4,8 Md USD | 4,8 Md USD | 5,4 Md USD | 5,6 Md USD | 7,1 Md USD |
| BPA dilué (publié) | 10,02 | 10,10 | 11,83 | 12,36 | 16,70 |
| Actions diluées moyennes | 481 M USD | 471 M USD | 459 M USD | 450 M USD | 427 M USD |
| Ligne | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres attribuables | 15 Md USD | 14 Md USD | 17 Md USD | 14 Md USD | 12 Md USD |
| Trésorerie et équivalents | 3,8 Md USD | 4,2 Md USD | 7,1 Md USD | 7,6 Md USD | 5,4 Md USD |
| Placements liquides | 2,0 Md USD | 1,9 Md USD | 701 M USD | 273 M USD | 1,2 Md USD |
| Dette financière court terme | 0 USD | 500 M USD | 0 USD | 1,5 Md USD | 0 USD |
| Dette financière long terme | 4,1 Md USD | 3,6 Md USD | 3,6 Md USD | 4,1 Md USD | 6,2 Md USD |
| Passifs de location | 550 M USD | 504 M USD | 446 M USD | 428 M USD | 438 M USD |
| Goodwill | 13 Md USD | 13 Md USD | 13 Md USD | 13 Md USD | 13 Md USD |
| Actifs incorporels | 1,8 Md USD | 1,4 Md USD | 1,1 Md USD | 782 M USD | 495 M USD |
| Actifs totaux | 27 Md USD | 27 Md USD | 30 Md USD | 30 Md USD | 29 Md USD |
| Passifs courants non porteurs d'intérêts | 6,9 Md USD | 7,6 Md USD | 8,3 Md USD | 9,0 Md USD | 10 Md USD |
| Ligne | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie opérationnel (CFO) | 7,2 Md USD | 7,8 Md USD | 7,3 Md USD | 8,1 Md USD | 10 Md USD |
| Dotations aux amortissements | 788 M USD | 856 M USD | 872 M USD | 894 M USD | 818 M USD |
| Variation du BFR (impact cash) | 292 M USD | 336 M USD | -355 M USD | 144 M USD | 108 M USD |
| Rémunérations en actions | 1,1 Md USD | 1,4 Md USD | 1,7 Md USD | 1,9 Md USD | 1,9 Md USD |
| Capex | 330 M USD | 442 M USD | 360 M USD | 232 M USD | 179 M USD |
| Dividendes versés | 0 USD | 0 USD | 0 USD | 0 USD | 0 USD |
| Acquisitions nettes | -2,7 Md USD | -126 M USD | 0 USD | 0 USD | -17,0 M USD |
Trimestres publiés
| Ligne | 2025-T2 | 2025-T3 | 2025-T4 | 2026-T1 | 2026-T2 |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 5,9 Md USD | 6,0 Md USD | 6,2 Md USD | 6,4 Md USD | 6,6 Md USD |
| EBIT | 2,1 Md USD | 2,2 Md USD | 2,3 Md USD | 2,4 Md USD | 2,2 Md USD |
| EBITDA | 2,4 Md USD | 2,5 Md USD | 2,4 Md USD | 2,5 Md USD | 2,5 Md USD |
| Charges d'intérêts nettes | 68,0 M USD | 67,0 M USD | 66,0 M USD | -63,0 M USD | 65,0 M USD |
| Impôts | 410 M USD | 415 M USD | 408 M USD | 533 M USD | 526 M USD |
| Résultat net attribuable | 1,7 Md USD | 1,8 Md USD | 1,9 Md USD | 1,9 Md USD | 1,7 Md USD |
| BPA dilué (publié) | 3,95 | 4,18 | 4,45 | 4,60 | 4,25 |
| Actions diluées moyennes | 433 M USD | 430 M USD | 417 M USD | 411 M USD | 402 M USD |
| Ligne | 2025-T2 | 2025-T3 | 2025-T4 | 2026-T1 | 2026-T2 |
|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres attribuables | 11 Md USD | 12 Md USD | 12 Md USD | 11 Md USD | 12 Md USD |
| Trésorerie et équivalents | 4,9 Md USD | 5,0 Md USD | 5,4 Md USD | 6,3 Md USD | 4,9 Md USD |
| Placements liquides | 782 M USD | 958 M USD | 1,2 Md USD | 558 M USD | 707 M USD |
| Dette financière court terme | 0 USD | 0 USD | 0 USD | 849 M USD | 1,8 Md USD |
| Dette financière long terme | 6,2 Md USD | 6,2 Md USD | 6,2 Md USD | 5,4 Md USD | 4,8 Md USD |
| Passifs de location | 397 M USD | 436 M USD | 438 M USD | 428 M USD | 420 M USD |
| Goodwill | 13 Md USD | 13 Md USD | 13 Md USD | 13 Md USD | 14 Md USD |
| Actifs incorporels | 631 M USD | 555 M USD | 495 M USD | 454 M USD | 1,0 Md USD |
| Actifs totaux | 28 Md USD | 29 Md USD | 29 Md USD | 30 Md USD | 30 Md USD |
| Passifs courants non porteurs d'intérêts | 9,0 Md USD | 9,2 Md USD | 10 Md USD | 11 Md USD | 10 Md USD |
| Ligne | 2025-T2 | 2025-T3 | 2025-T4 | 2026-T1 | 2026-T2 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie opérationnel (CFO) | 2,2 Md USD | 2,2 Md USD | 3,2 Md USD | 3,0 Md USD | 2,5 Md USD |
| Dotations aux amortissements | 209 M USD | 208 M USD | 184 M USD | 174 M USD | 193 M USD |
| Variation du BFR (impact cash) | -89,0 M USD | -178 M USD | 741 M USD | 276 M USD | -100 M USD |
| Rémunérations en actions | 481 M USD | 497 M USD | 489 M USD | 509 M USD | 534 M USD |
| Capex | 47,0 M USD | 72,0 M USD | 34,0 M USD | 37,0 M USD | 58,0 M USD |
| Dividendes versés | 0 USD | 0 USD | 0 USD | 0 USD | 0 USD |
| Acquisitions nettes | 0 USD | -17,0 M USD | 0 USD | 0 USD | -1,6 Md USD |
Pour chaque constat : statut, source (document, page ou section), extrait court et commentaire. Un constat sans source consultable ne peut pas être « confirmé » et n'apporte aucun point au score.
Activité et sources de revenusNon disponible
Niche et avantage concurrentielNon disponible
CyclicitéNon disponible
Pouvoir de fixation des prixNon disponible
Revenus récurrentsNon disponible
Concentration clients / fournisseursNon disponible
Intensité capitalistiqueNon disponible
Qualité de l'allocation du capitalNon disponible
Gestion familiale / actionnariat dirigeantNon disponible
Gouvernance et respect des minoritairesNon disponible
Accessibilité du managementNon disponible
Couverture analystes et marketing financierNon disponible
Principaux risques ESG matérielsNon disponible
Thèse, antithèse et invalidantsNon disponible
Le téléversement de documents et le résumé assisté par IA ne sont pas configurés dans cette version. Aucun résumé n'est produit sans extraction correcte du document source.
Aucun document
L'ajout de rapports annuels, présentations et transcripts arrive dans une version ultérieure (voir docs/PRODUCT_BACKLOG.md).
Modèle Quality Value fondé sur des principes publics — barème applicatif configurable, pas une formule officielle.
- Fournisseur
- Financial Modeling Prep — cours différé. Vérifier les conditions de licence FMP avant toute redistribution publique des données.
- Fraîcheur
- Dernier exercice : 28 nov. 2025 · Récupéré le 16 juil. 2026 · Couverture des champs normalisés : 84 %
- Définitions clés
Capital employé (définition par défaut) : capitaux propres + dette financière + passifs de location − trésorerie ; jamais mélangées dans une série.
CAF proxy : résultat net + D&A + provisions + impôts différés + rémunérations en actions + autres non-cash, hors variation du BFR. Distincte du CFO.
Décote : 1 − multiple société / multiple médian du benchmark (positive = moins cher).
Dictionnaire complet : docs/DATA_DICTIONARY.md · Méthodologie : /methodologie
- Retraitements et anomalies
Données par action ajustées des splits (2:1 12 mars 1987, 2:1 23 nov. 1988, 2:1 11 août 1993, 2:1 27 oct. 1999, 2:1 25 oct. 2000, 2:1 24 mai 2005) ; valeurs publiées conservées dans l'historique.
Multiples calculés sur TTM (2025-T3 + 2025-T4 + 2026-T1 + 2026-T2).
Données manquantes signalées : CAGR du CA sur 5 ans : CAGR CA 5 ans indisponible ; Croissance et régularité du BPA : CAGR BPA 5 ans indisponible ; Détention fondateur/famille/dirigeants : Détention dirigeants/famille non disponible ; Sous-couverture analystes : Nombre d'analystes non disponible.
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Outil d'information et de recherche. Ne constitue pas un conseil en investissement. Les données peuvent être incomplètes ou différées. Vérifiez les documents réglementaires de l'émetteur.