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SAP · NYSE (SEC) · US · Technologie / Services-Prepackaged Software · devise EUR
156,82 €
Cours différé · 30 juil. 2026, 19:11 · source fmp
Capitalisation : 193 Md€ · VE : 192 Md€
Dernier exercice clos : 31 déc. 2025 · Données actualisées : 6 sept. 2026
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
49/100
Adéquation faible
Repère indicatif sur un barème applicatif configurable — pas un seuil officiel. Comment lire ce score
Couverture des poids : 90 %
Modèle Quality Value fondé sur des principes publics — barème applicatif configurable, pas une formule officielle. Version du modèle : qv-1.0.0 · Couverture des poids : 90 % · Confiance A
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Niveau du ROCE | 15 | 10,8 | Niveau absolu (plein score ≥ 15 %) pondéré 70 % + percentile sectoriel 30 % |
| Persistance et stabilité du ROCE | 6 | 4,2 | Médiane 5 ans × facteur de persistance (5/5 exercices positifs) |
| CAGR du CA sur 5 ans | 6 | 4,6 | Plein score à partir de 8 % de croissance annualisée |
| Croissance et régularité du BPA | 8 | 5,6 | Plein score à 10 % ; pénalité de régularité ×1 (0 exercice(s) déficitaire(s)) |
| Marge EBIT relative et stabilité |
Code couleur critère rempli (seuil franchi) insuffisant N/D ou sans seuil— seuils issus du modèle, modifiables dans les paramètres.
CAGR CA 5 ans
6,1 %
Seuil ≥ 8 %
Formule : (CA fin / CA début)^(1/n) − 1
Période : FY2020→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : startValue = 27 338 000 000 ; endValue = 36 800 000 000 ; years = 5,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
CAGR BPA 5 ans (ajusté splits)
7,0 %
Seuil ≥ 10 %
Formule : (BPA fin / BPA début)^(1/n) − 1
Période : FY2020→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : startValue = 4,3500 ; endValue = 6,1000 ; years = 5,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
ROCE courant (avant impôt)
20,9 %
Seuil ≥ 15 %
Percentile sectoriel : 8
Outil d'information et de recherche. Ne constitue pas un conseil en investissement. Les données peuvent être incomplètes ou différées. Vérifiez les documents réglementaires de l'émetteur.
| 5 |
| 2,1 |
| Percentile sectoriel 60 % + stabilité de la marge 40 % |
| Conversion du résultat en cash | 5 | 5,0 | CFO/résultat net médian 3 ans : plein score à 1.0 |
|---|
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| P/CAF et décote relative | 15 | 0,5 | Score absolu 8 % (×0.4) + score relatif 0 % (×0.6) |
| P/E et décote relative | 7 | 0,0 | Score absolu 0 % (×0.4) + score relatif 0 % (×0.6) |
| EV/EBIT et décote relative | 7 | 0,0 | Score absolu 0 % (×0.4) + score relatif 0 % (×0.6) |
| Rendement FCF | 6 | 1,6 | Plein score à 8 %, progression dès 3 % |
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Dette nette / EBITDA | 5 | 5,0 | Position net cash : plein score |
| Couverture des intérêts | 3 | 2,6 | Plein score ≥ 8×, alerte < 3× |
| Liquidité immédiate | 2 | 2,0 | Trésorerie rapportée à la dette court terme (plein score ≥ 1) |
| Critère | Poids | Points | Détail du barème |
|---|---|---|---|
| Détention fondateur/famille/dirigeants | 3 | N/D | Détention dirigeants/famille non disponible |
| Sous-couverture analystes | 2 | N/D | Nombre d'analystes non disponible |
| Niche / avantage concurrentiel documenté | 3 | N/D | Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D) |
| Allocation du capital et minoritaires | 2 | N/D | Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D) |
EBIT / capital employé moyenPériode : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : ebit = 9 617 000 000 ; averageCapitalEmployed = 45 992 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
ROCE médian 5 ans
12,6 %
Seuil ≥ 10 %
5/5 exercices positifs
Période : FY2021→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : observations = 5,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Marge EBIT
26,1 %
Percentile sectoriel : 27
Formule : EBIT / CA
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : ebit = 9 617 000 000 ; revenue = 36 800 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Stabilité de la marge (min/médiane 5a)
0,7
Période : 5 ans · Version : 1.0.0
Entrées : minMargin = 0,1365 ; medianMargin = 0,2003
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Conversion cash (médiane 3a)
127,9 %
Seuil ≥ 100 %
Formule : CFO / résultat net
Période : 3 ans · Version : 1.0.0
Entrées : observations = 3,0000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dilution 5 ans
N/D
Seuil ≤ 10 %
Donnée requise non disponible
Formule : actions diluées fin / début − 1
Période : FY2020→FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : sharesDilutedStart = N/D ; sharesDilutedEnd = N/D
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Donnée requise non disponible
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 22 Md€ |
| 2017 | 23 Md€ |
| 2018 | 25 Md€ |
| 2019 | 28 Md€ |
| 2020 | 27 Md€ |
| 2021 | 27 Md€ |
| 2022 | 30 Md€ |
| 2023 | 31 Md€ |
| 2024 | 34 Md€ |
| 2025 | 37 Md€ |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 23,3 % |
| 2017 | 20,8 % |
| 2018 | 23,1 % |
| 2019 | 16,2 % |
| 2020 | 24,2 % |
| 2021 | 23,4 % |
| 2022 | 20,0 % |
| 2023 | 18,6 % |
| 2024 | 13,6 % |
| 2025 | 26,1 % |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 3,04 |
| 2017 | 3,35 |
| 2018 | 3,42 |
| 2019 | 2,78 |
| 2020 | 4,35 |
| 2021 | 4,46 |
| 2022 | 1,94 |
| 2023 | 5,20 |
| 2024 | 2,65 |
| 2025 | 6,10 |
Valeurs non disponibles (non tracées, jamais zéro) : 2016.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | N/D |
| 2017 | 16,7 % |
| 2018 | 19,2 % |
| 2019 | 12,3 % |
| 2020 | 16,3 % |
| 2021 | 14,4 % |
| 2022 | 12,4 % |
| 2023 | 12,6 % |
| 2024 | 10,1 % |
| 2025 | 20,9 % |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 4,6 Md€ |
| 2017 | 5,0 Md€ |
| 2018 | 4,3 Md€ |
| 2019 | 3,5 Md€ |
| 2020 | 7,2 Md€ |
| 2021 | 6,2 Md€ |
| 2022 | 5,6 Md€ |
| 2023 | 6,2 Md€ |
| 2024 | 5,2 Md€ |
| 2025 | 9,2 Md€ |
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 3,6 Md€ |
| 2017 | 3,8 Md€ |
| 2018 | 2,8 Md€ |
| 2019 | 2,7 Md€ |
| 2020 | 6,4 Md€ |
| 2021 | 5,5 Md€ |
| 2022 | 4,8 Md€ |
| 2023 | 5,5 Md€ |
| 2024 | 4,4 Md€ |
| 2025 | 8,4 Md€ |
Base des multiples : FY2025 (repli) · CAF proxy reconstruite (confiance basse). La CAF n'est jamais confondue avec le CFO.
P/CAF (mesure principale)
18,9×
Seuil ≤ 10×
Médiane benchmark : 14,6× · prime de 29,8 %
Formule : capitalisation / CAF proxy
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 192 650 153 816 ; cafProxyTTM = 10 167 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 19 ; benchmarkMedian = 15
P/E
26,9×
Seuil ≤ 15×
Médiane benchmark : 21,7× · prime de 24,1 %
Formule : capitalisation / résultat net attribuable
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 192 650 153 816 ; netIncomeAttributableTTM = 7 161 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 27 ; benchmarkMedian = 22
EV/EBIT
20,0×
Seuil ≤ 12×
Médiane benchmark : 19,3× · prime de 3,5 %
Formule : valeur d'entreprise / EBIT
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : enterpriseValue = 192 264 153 816 ; ebitTTM = 9 617 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
Formule : Décote = 1 − multiple société / multiple médian benchmark
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : companyMultiple = 20 ; benchmarkMedian = 19
P/CFO (distinct du P/CAF)
21,0×
Formule : capitalisation / CFO
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : marketCap = 192 650 153 816 ; cfoTTM = 9 156 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
EV/EBITDA
17,6×
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : enterpriseValue = 192 264 153 816 ; ebitdaTTM = 10 928 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
Rendement FCF
4,4 %
Seuil ≥ 8 %
Formule : FCF / capitalisation
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : fcfTTM = 8 417 000 000 ; marketCap = 192 650 153 816
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos
| Pair | P/CAF | P/E | EV/EBIT |
|---|---|---|---|
| ADOBE INC. | 10,0× | 14,0× | 11,3× |
| AUTOMATIC DATA PROCESSING INC | 19,2× | 23,0× | 19,2× |
| APPLIED MATERIALS INC /DE | 39,4× | 45,9× | 46,5× |
| Salesforce, Inc. | 9,8× | 20,4× | 19,4× |
| CISCO SYSTEMS, INC. | N/D | 32,5× | 29,2× |
| INTUIT INC. | N/D | 18,0× | 14,8× |
| ORACLE CORP | N/D | 19,4× | 16,2× |
Zone hypothétique fondée sur des multiples : ce n'est ni un objectif de cours ni une prévision. Les hypothèses sont modifiables et doivent être confrontées aux documents de l'émetteur.
| Scénario | Flux/action retenu | Méthode du flux | Multiple | Valeur/action | Écart au cours |
|---|---|---|---|---|---|
| Prudent | 5,00 | Minimum entre TTM et médiane 3 ans | 10,2× | 50,97 | -67,5 % |
| Central | 5,83 | TTM (ou dernier exercice si TTM indisponible) | 12,0× | 69,95 | -55,4 % |
| Favorable | 6,12 | Maximum entre TTM et médiane 3 ans, +5 % | 13,8× | 84,46 | -46,1 % |
Justification du multiple central : 75 % de la médiane du benchmark (21.7×), plafonné à 12× (médiane historique de multiple non disponible sans historique de cours)
| Flux/action \ Multiple |
|---|
Trésorerie et équivalents
8,2 Md€
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dette nette (loyers inclus)
-386 M€
Formule : dette financière ± loyers − trésorerie − placements
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : financialDebt = 6 150 000 000 ; leaseLiabilities = 1 684 000 000 ; includeLeases = oui ; cashAndEquivalents = 8 220 000 000 ; liquidInvestments = N/D
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Dette nette / EBITDA
-0,0×
Seuil ≤ 2×
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : netDebt = -386 000 000 ; ebitdaTTM = 10 928 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Couverture des intérêts
7,0×
Seuil ≥ 8×
Formule : EBIT / charges d'intérêts nettes
Période : FY2025 (repli) · Version : 1.0.0
Entrées : ebitTTM = 9 617 000 000 ; interestExpenseNet = 1 377 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Liquidité immédiate (trésorerie / dette CT)
5,1×
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : cash = 8 220 000 000 ; shortTermDebt = 1 600 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Goodwill + incorporels / capitaux propres
64,4 %
Période : FY2025 · Version : 1.0.0
Entrées : intangibles = 29 014 000 000 ; equity = 45 073 000 000
Source : Financial Modeling Prep, états annuels
Toutes les années de la période sont renseignées.
| Exercice | Valeur |
|---|---|
| 2016 | 4,1 Md€ |
| 2017 | 2,3 Md€ |
| 2018 | 2,7 Md€ |
| 2019 | 11 Md€ |
| 2020 | 10 Md€ |
| 2021 | 6,3 Md€ |
| 2022 | 4,9 Md€ |
| 2023 | 1,3 Md€ |
| 2024 | 1,5 Md€ |
| 2025 | -386 M€ |
Aucun drapeau détecté sur les critères surveillés.
| Ligne | FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 22 Md€ | 23 Md€ | 25 Md€ | 28 Md€ | 27 Md€ | 27 Md€ | 30 Md€ | 31 Md€ | 34 Md€ | 37 Md€ |
| EBIT | 5,1 Md€ | 4,9 Md€ | 5,7 Md€ | 4,5 Md€ | 6,6 Md€ | 6,3 Md€ | 5,9 Md€ | 5,8 Md€ | 4,7 Md€ | 9,6 Md€ |
| EBITDA | 6,4 Md€ | 6,1 Md€ | 7,1 Md€ | 6,3 Md€ | 8,5 Md€ | 7,8 Md€ | 7,5 Md€ | 7,2 Md€ | 5,9 Md€ | 11 Md€ |
| Charges d'intérêts nettes | 259 M€ | 288 M€ | 418 M€ | 589 M€ | 697 M€ | 945 M€ | 2,2 Md€ | 1,3 Md€ | 1,0 Md€ | 1,4 Md€ |
| Impôts | 1,2 Md€ | 983 M€ | 1,5 Md€ | 1,2 Md€ | 1,9 Md€ | 1,7 Md€ | 1,4 Md€ | 1,7 Md€ | 1,6 Md€ | 2,9 Md€ |
| Résultat net attribuable | 3,6 Md€ | 4,0 Md€ | 4,1 Md€ | 3,3 Md€ | 5,1 Md€ | 5,3 Md€ | 2,3 Md€ | 6,1 Md€ | 3,1 Md€ | 7,2 Md€ |
| BPA dilué (publié) | 3,04 | 3,35 | 3,42 | 2,78 | 4,35 | 4,46 | 1,94 | 5,20 | 2,65 | 6,10 |
| Actions diluées moyennes | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ | 1,2 Md€ |
| Ligne | FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres attribuables | 26 Md€ | 26 Md€ | 29 Md€ | 31 Md€ | 30 Md€ | 42 Md€ | 43 Md€ | 43 Md€ | 46 Md€ | 45 Md€ |
| Trésorerie et équivalents | 3,7 Md€ | 4,0 Md€ | 8,6 Md€ | 5,3 Md€ | 5,3 Md€ | 8,9 Md€ | 9,0 Md€ | 8,1 Md€ | 9,6 Md€ | 8,2 Md€ |
| Placements liquides |
| Ligne | FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie opérationnel (CFO) | 4,6 Md€ | 5,0 Md€ | 4,3 Md€ | 3,5 Md€ | 7,2 Md€ | 6,2 Md€ | 5,6 Md€ | 6,2 Md€ | 5,2 Md€ | 9,2 Md€ |
| Dotations aux amortissements | 1,3 Md€ | 1,3 Md€ | 1,4 Md€ | 1,9 Md€ | 1,8 Md€ | 1,5 Md€ | 1,6 Md€ | 1,4 Md€ | 1,3 Md€ | 1,3 Md€ |
| Variation du BFR (impact cash) |
Aucun trimestre publié
Cette société ne publie pas de comptes trimestriels dans les données disponibles.
Pour chaque constat : statut, source (document, page ou section), extrait court et commentaire. Un constat sans source consultable ne peut pas être « confirmé » et n'apporte aucun point au score.
Le téléversement de documents et le résumé assisté par IA ne sont pas configurés dans cette version. Aucun résumé n'est produit sans extraction correcte du document source.
Aucun document
L'ajout de rapports annuels, présentations et transcripts arrive dans une version ultérieure (voir docs/PRODUCT_BACKLOG.md).
Modèle Quality Value fondé sur des principes publics — barème applicatif configurable, pas une formule officielle.
Capital employé (définition par défaut) : capitaux propres + dette financière + passifs de location − trésorerie ; jamais mélangées dans une série.
CAF proxy : résultat net + D&A + provisions + impôts différés + rémunérations en actions + autres non-cash, hors variation du BFR. Distincte du CFO.
Décote : 1 − multiple société / multiple médian du benchmark (positive = moins cher).
Dictionnaire complet : docs/DATA_DICTIONARY.md · Méthodologie : /methodologie
Aucun ajustement d'opérations sur titres.
TTM indisponible (TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis) : multiples calculés sur le dernier exercice clos.
Données manquantes signalées : TTM indisponible : 0 trimestre(s) publié(s) sur 4 requis ; Détention fondateur/famille/dirigeants : Détention dirigeants/famille non disponible ; Sous-couverture analystes : Nombre d'analystes non disponible ; Niche / avantage concurrentiel documenté : Constat qualitatif non sourcé : aucun point automatique (N/D).
| N/D |
| 80,4× |
| 68,5× |
| Médiane (winsorisée 5/95) | 14,6× | 21,7× | 19,3× |
| 10,0× |
|---|
| 11,0× |
|---|
| 12,0× |
|---|
| 13,0× |
|---|
| 14,0× |
|---|
| 5,25 | 52,46 | 57,71 | 62,95 | 68,20 | 73,45 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5,83 | 58,29 | 64,12 | 69,95 | 75,78 | 81,61 |
| 6,41 | 64,12 | 70,53 | 76,94 | 83,36 | 89,77 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| Dette financière court terme | 1,4 Md€ | 1,3 Md€ | 759 M€ | 2,5 Md€ | 1,5 Md€ | 3,8 Md€ | 4,0 Md€ | 1,1 Md€ | 3,6 Md€ | 1,6 Md€ |
|---|
| Dette financière long terme | 6,4 Md€ | 5,0 Md€ | 11 Md€ | 11 Md€ | 12 Md€ | 9,3 Md€ | 7,8 Md€ | 6,6 Md€ | 5,7 Md€ | 4,6 Md€ |
|---|
| Passifs de location | — | — | — | 2,2 Md€ | 2,1 Md€ | 2,1 Md€ | 2,1 Md€ | 1,6 Md€ | 1,7 Md€ | 1,7 Md€ |
|---|
| Goodwill | 23 Md€ | 21 Md€ | 24 Md€ | 29 Md€ | 28 Md€ | 31 Md€ | 33 Md€ | 29 Md€ | 31 Md€ | 29 Md€ |
|---|
| Actifs incorporels | 27 Md€ | 24 Md€ | — | — | — | — | — | — | — | — |
|---|
| Actifs totaux | 44 Md€ | 42 Md€ | 52 Md€ | 60 Md€ | 58 Md€ | 71 Md€ | 72 Md€ | 68 Md€ | 74 Md€ | 70 Md€ |
|---|
| Passifs courants non porteurs d'intérêts | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
|---|
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| Rémunérations en actions | — | 1,1 Md€ | 830 M€ | 1,8 Md€ | 1,1 Md€ | 1,3 Md€ | 1,4 Md€ | 2,2 Md€ | 2,4 Md€ | 1,7 Md€ |
|---|
| Capex | 1,0 Md€ | 1,3 Md€ | 1,5 Md€ | 817 M€ | 816 M€ | 701 M€ | 877 M€ | 785 M€ | 797 M€ | 739 M€ |
|---|
| Dividendes versés | 1,4 Md€ | 1,5 Md€ | 1,7 Md€ | 1,8 Md€ | — | — | — | — | — | — |
|---|
| Acquisitions nettes | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
|---|